UBS tipt Akzo, Heineken en DSM

6 maart 2020 - 16:23u

Er is weinig wat beleggers grotere kansen biedt dan een koersdreun zoals de huidige. De grootste sinds ruim tien jaar. Uiteraard moet je dan niet al vol belegd zijn.

De Zwitserse bank UBS, waar ING topman Hamers binnenkort de scepter zwaait, gaf deze week een aantal algemene tips hoe de aandelen te selecteren in deze buitengewone markt. 

En vandaag komt de bank met een aantal concrete adviezen waaronder drie Nederlandse bedrijven. Hoewel de bank zegt geen uitspraken te kunnen doen over de impact van het coronavirus op de aandelenmarkt worden de AEX fondsen AkzoNobel, Heineken en DSM aanbevolen. 

Wilt u internationaal beleggen dan raadt UBS deze fondsen aan:  Adecco, Danone, Nestlé en Credit Agricole. Mocht geen van deze fondsen iets voor u zijn dan raadt de bank aan deze richtlijnen te hanteren bij het selecteren van een fonds, aldus de website MarketWatch.

1. Koop aandelen uit opkomende markten

Aandelen uit opkomende markten presteren nu beter dan de S&P 500. Het aantal nieuwe besmettingen met het coronavirus in China blijft afnemen, terwijl het virus zich momenteel aan het verspreiden is in Europa en de VS.

UBS is overwogen in aandelen uit opkomende markten en in het bijzonder uit China, terwijl de bank naar eigen zeggen voorzichtig is met aandelen uit de eurozone.

2. ... en oververkochte aandelen

UBS ziet ook kansen in sectoren die volgens de zakenbank te fors zijn afgestraft. UBS noemt onder andere de Amerikaanse consumentengoederensector, waar de beurskoersen afgelopen week met gemiddeld 11% zijn gekelderd, ondanks sterke huizenmarktcijfers.

Verder tipt UBS de Amerikaanse communicatiedienstensector. Naar verwachting zullen vooral Disney, Netflix, Twitter en Google’s Alphabet profiteren van eventuele quarantainemaatregelen.

In Europa kijkt UBS naar aandelen die zouden kunnen profiteren van de stabilisatie van China, waar het aantal nieuwe COVID-19 gevallen aan het afnemen is.

3. Kies voor langetermijnwinnaars

Bedrijven die zich richten op digitale transformatie zullen volgens UBS tot de winnaars behoren. “De COVID-19-uitbraak heeft een extra impuls gegeven aan het werken op afstand, en de betrokkenheid bij online bedrijfsmodellen in China is aanzienlijk toegenomen tijdens de uitbraak," aldus de Zwitserse bank.

De uitbraak heeft tevens een impuls gegeven aan vooruitgang in genetische technologieën en het begrip van de verspreiding van virussen.

4. Maak uw portefeuille virusbestendig

UBS raadt aan te diversificeren:
"De crisis heeft aangetoond hoe effectief het is om een mix van aandelen, obligaties en alternatieven in een portefeuille te hebben", schrijft UBS. Volgens de zakenbank hebben sterke prestaties van obligaties dalingen in aandelen helpen opvangen. UBS beveelt goud aan als afdekking van de portefeuille.

5. Verbeter uw rendement en profiteer van de volatiliteit

Het rendement op Amerikaans schatkistpapier met een looptijd van tien jaar daalde maandag naar een nieuw laagterecord van 1,03% nadat de belangrijkste centrale banken zinspeelden op eventuele renteverlagingen.

"Tegen deze laagrenderende achtergrond zullen investeerders strategieën moeten overwegen die de opbrengst in hun portefeuilles kunnen verbeteren, zoals dividendaandelen en relatief hoogrenderende kwaliteitsobligaties uit Europa," aldus UBS.

Akzo

UBS heeft vrijdag een lijst met aandelen gepubliceerd waaronder drie Nederlandse fondsen. 

Voor Akzo schat de bank het neerwaartse risico op 3,0 procent. In het negatieve scenario zou de EBITDA voor Akzo uit kunnen komen op 1,3 miljard euro in 2020. Dit zou in de modellen van de bank overeenkomen met een aandelenkoers van 75 euro.  "In ons basisscenario gaan we uit van een EBITDA van 1,6 miljard euro en een koersdoel van 98,00 euro", aldus UBS. Dit geeft een opwaarts potentieel voor de koers van 35 procent. In het meest positieve scenario zou de koers van Akzo zelf kunnen stijgen naar 135 euro.

DSM

In het negatieve scenario voor DSM gaat de Zwitserse Bank uit van een autonome omzetgroei van 2,5 procent en een marge voor Nutrition van 18,5 procent en een koers van 100 euro. Hoewel DSM een exposure van 12 procent heeft naar China denken de analisten dat de sterke marge bij Nutrition mogelijke negatieve effecten kan opvangen. Het grootste risico voor de waardering van DSM ziet UBS in het mogelijk scherp afwaarderen van de Consumer Chemicals sub-sector. Voor DSM hanteert UBS een koersdoel van 126 euro, met een potentie in het positieve scenario naar 142 euro.

Heineken

Voor Heineken komt UBS in het negatieve scenario op een koersdoel van 88,00 euro uit. Daarbij gaan de analisten uit van een vertraging van de autonome groei naar 4,7 procent in vergelijking met het gemiddelde van 5,6 procent de afgelopen drie jaar. Het koersdoel dat UBS voor Heineken hanteert is 110 euro. In het meest optimistische scenario zou het aandeel op kunnen lopen naar 115 euro.