Randstad goed koopmoment?
29 oktober 2017 - 06:41u
Gaat de kost voor de baat uit bij Randstad? Is de huidige dip een goed moment om te investeren in de uitzender? Vrijwel alle guru's hebben een hoger koersdoel dan de huidige koers.
Zeven analisten hebben na de publicatie deze week van tegenvallende cijfers hun advies voor de internationale uitzender Randstad opnieuw bekeken. Vier van de guru's hebben het aandeel nog altijd op Kopen staan. Twee analisten zeggen Houden en één bank adviseert het aandeel te verkopen. Van de zeven recente adviezen zijn er zes met een duidelijk hoger koersdoel dan de huidige koers van circa 52 euro. Slechts Jefferies heeft Randstad op Underperform staan met een koersdoel van 42 euro.
Cijfers
De omzet van Randstad steeg in het derde kwartaal met 10 procent tot 5,87 miljard euro. Ook het onderliggende resultaat kwam hoger uit. De nettowinst daalde echter als gevolg van hogere financieringslasten en afschrijvingen en wel met 7 procent van 176,8 miljoen over het derde kwartaal van 2016 naar 165,1 miljoen over het derde kwartaal van dit jaar. Dat komt onder meer doordat het bedrijf flink moet blijven investeren in de vorig jaar overgenomen internet site Monster in de VS.
De autonome omzet- en resultaatsgroei deed zich in alle sectoren voor. Hetzelfde geldt voor de omzet- en resultaatsgroei per regio, met uitzondering van Noord-Amerika, waar in het laatste kwartaal sprake was van een krimp van het bedrijfsresultaat met 6 procent.
Voor het vierde kwartaal voorziet Randstad een omzetgroei op hetzelfde niveau als in het afgelopen kwartaal. Voor de komende kwartalen wordt een 'beperkte activiteit' op het gebied van acquisities voorzien.
Na de publicatie van de resultaten deze week dinsdag sloot het aandeel 5,2 procent lager op 51,88 euro.
Guru's
S&P Equity Research verhoogde na de publicatie van cijfers het koersdoel voor Randstad van 55 naar 58 euro bij handhaving van het advies te Houden.
De guru merkte op dat de winst per aandeel voor het kwartaal beneden consensus uitkwam als gevolg van een zwakker dan verwachte marge uit investeringen in digitalisering en een negatief effect van het aantal werkdagen. Wel heeft het uitzendconcern het sterke omzetmomentum uit het tweede kwartaal kunnen vasthouden met een autonome omzetgroei van 9 procent, die wederom vooral te danken was aan de prestaties in Europa, terwijl de grootste markt, Noord-Amerika, zwak bleef presteren, deels vanwege slechte weersomstandigheden.
KBC Securities meende dat Randstad in het derde kwartaal in grote lijnen conform verwachting heeft gepresteerd. De guru wees er op dat de groei beter was en de operationele kosten lager waren dan verwacht. Daar tegenover stond een lagere brutomarge. De sterke omzetontwikkeling is vooral te danken aan de sterke prestaties in Europa.
KBC Securites heeft een koersdoel van 60 euro voor Randstad.
Verkopen
Jefferies noemde de resultaten van Randstad teleurstellend, met name het gebrek aan groei in Noord-Amerika en de omzetbijdrage van Monster Worldwide. De autonome groei van 0 procent in Noord-Amerika steekt pover af bij de resultaten in deze regio die sectorgenoot Manpower vorige week rapporteerde. Wel was deze guru positief over de prestaties in Europa, met uitzondering van Nederland. Global Business presteerde in omzetontwikkeling beter dan de analisten hadden voorzien. Jefferies handhaafde het advies Underperform met een koersdoel van 42 euro.
Kopen
ING handhaafde deze week het koopadvies voor Randstad met een koersdoel van 64 euro.
In een rapport van juli dit jaar stelde deze guru nog dat de consensus voor Randstad voor dit jaar mogelijk wel eens iets te voorzichtig zou kunnen zijn. De bank rekende op een robuuste omzet in combinatie met een gunstigere kostenbasis. Toen stelde ING nog dat het overgenomen Monster wel eens voor een verrassing zou kunnen zorgen. De guru heeft gelijk gekregen. Een verrassing was het... in negatieve zin, dat wel.
Morgan Stanley herhaalde het houdadvies voor Randstad met een koersdoel van 55 euro.
Bank Degroof heeft de uitzender op Kopen gezet met het hoogste koersdoel van alle guru's van 68 euro.
InsingerGilissen Bankiers geeft een koopadvies voor Randstad met een koersdoel van 63 euro.
Laatste blogposts
17 maart 2024 - 09:24u
Rienk Kamer was een van de bekendste in Nederland. Een doemdenker die continu voorspelde dat de koersen zouden gaan crashen. Hij werd er zo populair mee, vertelde hij,...
Meer »
4 maart 2024 - 15:54u
De koersen staan op recordniveaus. Toch zijn er beleggers die nu nog volop in de markt investeren. En daar is niets mis mee want het vestigen van record op record is v...
Meer »
20 februari 2024 - 05:58u
Coca-Cola heeft het dividend verhoogd voor het 62ste jaar op een rij, van 0,46 naar 0,485 dollar per aandeel. Is het een 'koekje van eigen deeg'?
Meer »