12 ondergewaardeerde zorgaandelen
Nieuws 2 juni 2026 - 08:20u
Beeld: © Philps
Zorgaandelen zijn voor veel beleggers aantrekkelijk omdat de sector defensief is. Volgens Morningstar zijn twaalf zorgaandelen op dit moment ondergewaardeerd en beschikken ze over een sterke concurrentiepositie. Philips is daar een van.
Ook in economisch mindere tijden blijft de vraag naar medicijnen, medische apparatuur en zorgdiensten bestaan. Dat maakt de sector defensief. Daarnaast zorgt de vergrijzing voor structurele groei, terwijl hoge uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling nieuwe behandelingen mogelijk maken.
Hoe Morningstar onderwaardering meet
Dit zijn 12 zorgaandelen met potentieel, omdat ze op dit moment fors onder de geschatte reële waarde noteren. De Price/Fair Value-ratio laat zien of een aandeel goedkoop of duur is volgens Morningstar. De ratio deelt de beurskoers door de geschatte reële waarde van analisten. Een ratio onder de 1 betekent dat het aandeel met korting noteert.
1. Zoetis
Zoetis is volgens Morningstar het goedkoopste aandeel in deze lijst. Het bedrijf maakt medicijnen, vaccins, diagnostische middelen en andere gezondheidsproducten voor dieren. De koers ligt ongeveer 44% onder de geschatte reële waarde van $140.
Zoetis is marktleider in diergezondheid en profiteert van een aantrekkelijke sector. Klanten betalen vaak direct, de markt is versnipperd en fabrikanten hebben daardoor relatief veel prijszettingsmacht. Ook groeit de vraag naar betere zorg voor huisdieren. Concurrentie van Elanco en Merck neemt toe, maar Zoetis blijft sterk door innovatie.
2. Veeva Systems
Veeva levert cloudgebaseerde softwareoplossingen voor de life sciences-sector. Het aandeel noteert ongeveer 43% onder de geschatte reële waarde van $287.
Het bedrijf heeft een sterke positie omdat zijn software speciaal is ontwikkeld voor farmaceutische en biotechbedrijven. Veeva helpt klanten onder meer met commerciële processen, regelgeving, klinische studies, kwaliteitsbeheer en veiligheid. De migratie van het CRM-product naar het eigen Vault-platform geeft Veeva meer controle over het eigen ecosysteem. Het Vault-platform is goed ontwikkeld om zowel CRM- als R&D-applicaties probleemloos te beheren.
3. Danaher
Danaher koerst ongeveer 38% onder Morningstars geschatte reële waarde van $270. Het bedrijf is actief in life sciences en diagnostiek en bouwde via overnames een sterke positie op.
De kracht van Danaher ligt in het Danaher Business System, waarmee het overgenomen bedrijven efficiënter maakt en de groei versnelt. Na overnames streeft Danaher ernaar de autonome groei van de overgenomen bedrijven te versnellen door te investeren in onderzoek en ontwikkeling en marketing. Belangrijke acquisities waren onder meer Beckman Coulter, Pall, Cepheid en Cytiva. Danaher blijft ook zijn portefeuille aanscherpen door onderdelen af te stoten die niet meer tot de kernactiviteiten behoren.
4. Philips
Philips is actief in diagnose en behandeling, connected care en persoonlijke gezondheid. Het aandeel noteert ongeveer 36% onder de geschatte reële waarde van $41.
Het bedrijf heeft een sterke positie in medische beeldvorming, echoapparatuur en beeldgestuurde therapieën. Tegelijk heeft Philips de afgelopen jaren vertrouwen verloren door problemen rond apneuapparatuur en andere operationele tegenvallers. De afwikkeling van juridische kwesties is een belangrijke stap, maar herstel van reputatie en winstgevendheid kost tijd.
5. Zimmer Biomet
Zimmer Biomet maakt orthopedische implantaten, chirurgische apparatuur en andere producten voor bot- en gewrichtsoperaties. Het aandeel koerst ongeveer 34% onder de geschatte reële waarde van $130.
Het bedrijf is marktleider in grote gewrichtsreconstructies, zoals heup- en knieprotheses. De vraag wordt ondersteund door vergrijzing en betere technologie voor jongere patiënten. Zimmer richt zich op het opbouwen van nauwe relaties met orthopedisch chirurgen. Daarnaast richt het zich op innovatie en verbetering. Het bedrijf had eerder te maken met integratie-, voorraad- en kwaliteitsproblemen, maar werkt aan herstel. Groei moet komen uit robotica, digitale oplossingen en betere uitvoering.
6. Agilent Technologies
Agilent werd in 1999 afgesplitst van Hewlett-Packard en is nu een belangrijke speler in life sciences en diagnostiek. Het aandeel noteert ongeveer 30% onder de geschatte reële waarde van $159.
Het bedrijf levert instrumenten voor chromatografie, massaspectrometrie en andere analysetechnieken. Deze worden gebruikt in de zorg, chemie, voeding en milieuonderzoek. Ongeveer de helft van de omzet is terugkerend, onder meer door services en verbruiksartikelen. Dat maakt het bedrijfsmodel relatief stabiel.
7. GE HealthCare Technologies
GE HealthCare is een grote speler in medische beeldvorming en echoapparatuur. Het aandeel noteert ongeveer 30% onder de geschatte reële waarde van $88.
De markt voor medische beeldvorming wordt gedomineerd door GE HealthCare, Siemens Healthineers en Philips. GE HealthCare heeft een stevige basis in ziekenhuizen, sterke servicenetwerken en kansen in software en AI-gestuurde workflows. Ook de groeiende vraag naar vroege opsporing van kanker en andere ziekten ondersteunt het bedrijf.
8. Thermo Fisher Scientific
Thermo Fisher verkoopt wetenschappelijke instrumenten, laboratoriumapparatuur, diagnostische verbruiksartikelen en life science-reagentia. Het aandeel koerst ongeveer 20% onder de geschatte reële waarde van $560.
De sector heeft last van lagere biofarmaceutische uitgaven en zwakte in China, maar Thermo Fisher blijft sterk door zijn brede aanbod. Het bedrijf wil dé one-stop shop zijn voor laboratoria en life sciences-klanten. De langetermijnvraag blijft aantrekkelijk, al letten beleggers op kapitaalallocatie en overnames.
9. Novo Nordisk
Novo Nordisk is wereldwijd marktleider in diabeteszorg en heeft ook een sterke positie in obesitasbehandelingen. Het aandeel noteert ongeveer 18% onder de geschatte reële waarde van $54.
Het bedrijf profiteert van de groeiende wereldwijde diabetesmarkt en de sterke vraag naar GLP-1-middelen zoals Ozempic, Rybelsus en Wegovy. Prijsdruk in de VS en China blijft een risico, net als concurrentie van Eli Lilly. Toch blijft Novo aantrekkelijk door de innovatiekracht en brede pijplijn.
10. Bristol-Myers Squibb
Bristol-Myers Squibb ontwikkelt medicijnen voor onder meer kanker, hart- en vaatziekten en immuunziekten. Het aandeel noteert ongeveer 17% onder de geschatte reële waarde van $70.
Het bedrijf heeft via overnames een sterke pijplijn opgebouwd, waaronder de acquisities van Celgene, Mirati, RayzeBio en Karuna. Patentverloop bij belangrijke middelen blijft een uitdaging, maar nieuwe producten in oncologie, bloedziekten, cardiologie en neurologie moeten toekomstige groei ondersteunen.
11. Roche
Roche is een Zwitsers farmaceutisch en diagnostisch bedrijf. Het aandeel koerst ongeveer 14% onder de geschatte reële waarde van $60.
De combinatie van biologische geneesmiddelen en diagnostiek geeft Roche een sterke positie in gepersonaliseerde zorg. Het bedrijf is marktleider in in-vitrodiagnostiek en heeft een brede portefeuille in oncologie, neurologie en hemofilie. Concurrentie zet oudere kankerbehandelingen onder druk, maar nieuwe middelen en overnames versterken de pijplijn.
12. GSK
GSK sluit de lijst af. Het aandeel is volgens Morningstar ongeveer 12% ondergewaardeerd ten opzichte van een geschatte reële waarde van $58.
Het bedrijf behoort qua omzet tot de grootste farmaceuten en vaccinproducenten ter wereld. GSK heeft sterke posities in luchtwegaandoeningen, hiv en vaccins. De pijplijn verschuift steeds meer richting innovatie, vooral in oncologie en immunologie. De afsplitsing van consumententak Haleon kan op langere termijn extra waarde creëren.
Lees ook: 2 zorgaandelen met een mooi dividend