Resultaten Randstad (Kopen, Houden) gemengd
Nieuws 24 juli 2025 - 06:42u
(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft woensdag het koersdoel voor Randstad verhoogd van 34,00 naar 41,00 euro met een herhaling van het Houden advies. Dit bleek uit een rapport van analist Frank Claassen.
"Hoewel we erkennen dat het momentum eindelijk verbetert op basis van een makkelijkere vergelijkingsbasis, zien we nog steeds veel economische onzekerheid", waarschuwde Claassen woensdag.
De analist merkte evenwel op dat dit de eerste keer in vele kwartalen is dat hij zijn taxaties niet significant hoeft te verlagen, wat een teken is dat de bodem mogelijk in zicht komt.
VERBETERING MOMENTUM
Randstad laat een geleidelijke verbetering zien in het commerciële momentum, waarbij de autonome omzetkrimp per werkdag in het tweede kwartaal minder sterk was dan in de eerste drie maanden van dit jaar.
Claassen beoordeelde de kwartaalupdate van Randstad van vanochtend dan ook als positief.
De autonome omzet per werkdag kromp met 2,3 procent in het tweede kwartaal. Dat was duidelijk beter dan de krimp van 3,7 procent die Claassen had verwacht. De consensus rekende op een min van 3,5 procent.
EBITA BOVEN VERWACHTING
De aangepaste EBITA van 170 miljoen euro lag 3 procent boven de verwachting van Claassen van 165 miljoen euro en was in lijn met de consensus van 171 miljoen euro. De brutomarge van 18,9 procent was iets lager dan verwacht, maar dit werd gecompenseerd door een strikte kostenbeheersing.
"De volumes stabiliseren, wat betekent dat de omzettrend verder zou moeten verbeteren in de komende kwartalen", denkt Claassen. Hij wees erop dat alle regio's minder negatieve trends lieten zien.
Aan het begin van het derde kwartaal waren de trends in juli in lijn met die in het tweede kwartaal, waarbij de volumes volgens Randstad op kwartaalbasis stabiel waren ten opzichte van juni.
De uitzender verwacht dat de brutomarge in het derde kwartaal iets lager zal zijn dan de 18,9 procent in het tweede kwartaal, terwijl de operationele kosten ook “bescheiden” lager zullen liggen.
De vrije kasstroom van 82 miljoen euro in het tweede kwartaal was beter dan de verwachting van 70 miljoen euro en toont een sterke verbetering ten opzichte van de 16 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar, merkte Claassen nog op.
Het aandeel Randstad sloot 2,32 procent lager op 40,92 euro.
JEFFERIES
Randstad heeft in het tweede kwartaal een iets beter dan verwachte omzet behaald, maar de brutomarge viel lager uit dan voorzien. Dit concludeerden analisten van Jefferies woensdag in een rapport.
De omzet daalde met 5 procent, "maar dat was 1 procent beter dan de consensus", aldus de zakenbank. De autonome omzet per werkdag daalde met 2,3 procent, waar een daling van 3,5 procent was voorzien.
De brutomarge daalde op kwartaalbasis van 19,3 naar 18,9 procent. Hier ging de markt uit van 19,0 procent.
VERDERE VOLUMEVERBETERING
"De opmerkingen over de vooruitzichten suggereren een verdere volumeverbetering gedurende het derde kwartaal, maar dit zal worden teniet gedaan door een zwakkere brutomarge die wordt verwacht", aldus de zakenbank.
Per saldo verwacht Jefferies dat de analisten hun taxaties voor de aangepaste EBIT in het derde kwartaal met circa 5 procent zullen verlagen.
Wellicht dat de markt zich vandaag focust op de meevallende omzetontwikkeling, maar het aandeel is in de afgelopen maand al met 15 procent gestegen, waarschuwde Jefferies.
De zakenbank herhaalde woensdag het koopadvies voor Randstad met een koersdoel van 45,00 euro.
ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.