Alle guru's hebben Shell op Kopen staan op een na

7 mei 2025 - 06:36u

Alle analisten hebben Shell op Kopen staan behalve KBC Securities dat een Houden advies heeft op 30 euro. Verder menen de guru's dat Shell in de sector het beste bestand is tegen lagere olieprijzen.

Shell was met de cijfers over het eerste kwartaal een witte raaf onder de oliereuzen, aldus Bank of America dinsdag.

"Het belangrijkste goede nieuws? Shell was de enige onder dezowel UBS als  oliereuzen die met zijn autonome kasstroom de aandeelhoudersbeloning in cash kan dekken", aldus de bank.

Daar staat volgens de Amerikaanse bank echter ook slecht nieuws tegenover, namelijk de dalende olieprijs.

Shell is volgens de analisten de enige die bestand is tegen een prijs van 60 dollar voor een vat Brent. Maar dat ziet de markt niet, waardoor het aandeel ondergewaardeerd is, aldus Bank of America. Daarnaast kan Shell buigen op een van de sterkste balansen in de sector en kan het bijvoorbeeld nog meer kosten besparen, terwijl de LNG-volumes zullen stijgen in Canada en dankzij de overname van Pavilion.

De taxaties van Bank of America liggen voor 2025 circa 7 procent hoger dan de consensus. "En dat loopt voor 2026 en 2027 op naar 10 procent."

Tot en met 2030 zal Shell volgens de analisten jaarlijks meer dan 28 miljard dollar aan vrije kasstroom genereren. In dat jaar zal het aantal uitstaande aandelen een derde lager liggen, terwijl het dividend juist een derde hoger zal liggen dan vandaag.

Bank of America heeft een koopadvies op Shell met een koersdoel van 32,00 Britse pond. 

UBS: Overname BP?

(ABM FN-Dow Jones) Shell is 2025 begonnen met solide resultaten. Dit concludeerden de analisten van UBS in een rapport naar aanleiding van de kwartaalupdate van de energiereus.

Zo daalden de onderliggende operationele kosten op kwartaalbasis met 7 procent, terwijl de kasstroom de verwachtingen overtrof. De marketingdivisie boekte een bijzonder sterk resultaat, helemaal gezien de seizoensgebonden tegenwind, aldus UBS.

De analisten van de Zwitserse bank menen dat Shell het best gepositioneerd is om een periode van lagere olieprijzen het hoofd te kunnen bieden. Dat is volgens de analisten tevens de reden dat Shell, in tegenstelling tot sectorgenoten, vast kan houden aan de geplande investeringen en zijn inkoopprogramma van eigen aandelen. Shell kondigde vorige week aan voor nog eens 3,5 miljard dollar aan eigen aandelen te gaan inkopen. 

De raming van UBS voor de aangepaste EBITDA van Shell in 2025 werd dinsdag met 0,6 procent naar beneden bijgesteld van 55,9 miljard naar 55,6 miljard dollar, terwijl de raming voor de aangepaste winst per aandeel met 1 cent werd verlaagd naar 3,23 dollar per aandeel. De verwachting voor het dividend bleef staan op 1,47 dollar per aandeel.

Over de geruchten dat Shell zich zou voorbeiden op een overname van BP, zei UBS dit niet op korte termijn te verwachten. Shell zou zich eerder voorbereiden om toe te kunnen slaan, indien de kans zich voordoet, denken de analisten.

Een combinatie zal volgens UBS wel flinke synergievoordelen opleveren en een wereldwijde energiegigant creëren. UBS bracht in herinnering dat Shell 2,5 miljard dollar aan synergievoordelen verwachtte bij de overname van BG Group ter waarde van 70 miljard dollar, maar dat dit uiteindelijk 4,5 miljard dollar werd.

Een overname van BP komt volgens UBS echter ook met de nodige uitdagingen, zoals de balans van BP. Daarbij heeft Shell meermaals aangegeven dat het inkopen van eigen aandelen de meeste waarde toevoegt op dit moment. Het kostte twee jaar om het koersverlies na de overnameaankondiging van BG Group goed te maken. UBS ziet Shell daarom niet over één nacht ijs gaan.

"Modbreak Henk" is één van onze forummoderatoren, die dagelijks streng, rechtvaardig en onvermoeibaar het IEX-forum in het gareel houden. In columnvorm zal hij regelmatig verslag doen van de trending topics onder beleggers, en de interessantste discussies op het forum. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen.