Sterkste economische groei in 50 jaar... en een maar
28 april 2021 - 09:37u
Economen verwachten dat de wereldeconomie dit jaar zal herstellen van de coronacrisis in een tempo dat we in vijftig jaar niet hebben gezien. Voor beleggers is dat goed nieuws maar topguru Goldman Sachs waarschuwt nu alvast dat als de economische groei piekt ook de koers van aandelen vaak piekt.
Corona duwde de wereldeconomie in een van de diepste recessies ooit. Volgens 500 ondervraagde economen in een enquête van Reuters zullen we dit jaar een scherpe rebound gaan zien, waarbij de groei op gemiddeld 5,9% zal uitkomen. Het hoogste tempo sinds de jaren zeventig.
Dat als gevolg van de vaccinaties, de monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen en het aanpassingsvermogen van de economie. De respondenten verwachten dat de VS het sterkst zal groeien, met een tempo dat sinds 1984 niet zo hoog lag, en China zal dit jaar alweer het pre-coronaniveau bereiken.
Overal herstel
Janet Henry, hoofdeconoom bij HSBC: "We zien een synchroon herstel van de wereldeconomie aankomen, hoewel sommige landen nog midden in een moeilijke strijd met Covid-19 verwikkeld zijn. Maar iedere economie zal een aanzienlijke sprong in het bbp laten zien dit jaar."
"Veel zal afhangen van de strategie van de betreffende regering: het uitroeien, of het zoveel mogelijk onderdrukken van de pandemie. Ook de toegang tot vaccinaties, de structuur van de economie en de vraag in hoeverre consumenten bereid zijn hun opgepotte geld uit te geven, zijn van belang."
Pieken
Ondanks het sterke herstel van de economie moeten beleggers volgens Goldman Sachs de komende tijd rekening houden met lagere rendementen op hun aandelen, en meer volatiliteit.
De Amerikaanse zakenbank op Marketwatch: "Afnemende groei gaat meestal gepaard met een zwakker, maar nog steeds positief, rendement op aandelen en een hogere volatiliteit. "
Sinds 1980 heeft de S&P 500 een gemiddeld maandelijks rendement van 1,2% behaald tijdens periodes van positieve en versnellende groei. Het rendement daalde tot 0,6% in tijden van vertraagde groei.
In feite presteren aandelen ondermaats juist wanneer de groei piekt. Beleggers die investeerden in de S&P 500 toen de productie-index van het Amerikaanse Institute for Supply Management boven de 60 lag - een teken van piekgroei - zagen mediane rendementen van -1% in de maand daarna, en slechts 3% in het daaropvolgende jaar. In maart klokte de ISM-index voor de verwerkende industrie af op 65.
Ook positief nieuws
Maar er is ook positief nieuws. Buiten de VS zit de wereldeconomie nog steeds in de lift. Goldman Sachs verwacht dat de economische groei in Europa, Japan en de opkomende markten buiten China zal pieken in het derde kwartaal van dit jaar. Dat is wat later dan in de VS.
"Als gevolg daarvan zouden sommige cyclische delen van de Amerikaanse aandelenmarkt het de komende maanden beter moeten doen dan gebruikelijk wanneer de Amerikaanse groei begint te vertragen", aldus de bank.
Laatste blogposts
17 maart 2024 - 09:24u
Rienk Kamer was een van de bekendste in Nederland. Een doemdenker die continu voorspelde dat de koersen zouden gaan crashen. Hij werd er zo populair mee, vertelde hij,...
Meer »
4 maart 2024 - 15:54u
De koersen staan op recordniveaus. Toch zijn er beleggers die nu nog volop in de markt investeren. En daar is niets mis mee want het vestigen van record op record is v...
Meer »
20 februari 2024 - 05:58u
Coca-Cola heeft het dividend verhoogd voor het 62ste jaar op een rij, van 0,46 naar 0,485 dollar per aandeel. Is het een 'koekje van eigen deeg'?
Meer »