Analistentoppers & -floppers

12 januari 2012 - 17:21u

Woensdag 7:00 uur is Uur U voor de AEX, als ASML bij ons KW4 2011-cijferseizoen start. Fris en uitgerust na de vakantie Intussen laten de analisten al hun excels draaien en regent het adviezen en researchrapporten. De speciale vermelding is voor Morgan Stanley, dat gisteren een PDF van 172 pagina’s rondstuurde over de food en beverages sector.

De bank had ook een half A4tje tekst over een niet nader te noemen AEX-fonds, dat vergezeld ging met een juridische disclaimer van vijf pagina’s - in klein lettertype – maar dit even terzijde. Al met al zijn de adviezen en koersdoelen de laatste twee dagen niet bij te houden zoveel. Gisteren wijdde Guruwatch hier al over uit, werpt u vandaag een blik op de nieuwste feed.

Analistentoppers en -floppers
Met het cijferseizoen in aantocht is het aardig de huidige analistenconsensus voor de AEX-aandelen te bekijken. Allereerst het algehele sentiment, ofwel wat zijn de aandelen waar de analisten bijna collectief voor juichen en waar zijn ze sceptisch over?     

• DSM en Royal Dutch Shell staan bijna unaniem op een koop, slechts een handvol holds en geen sells
• Voor ArcelorMittal, ING en Aegon staan de analisten ook op de banken
• PostNL, SBM Offshore, Fugro, Corio en ASML staan bijna neet zo hoog aangeschreven, hoewel u een nekel sell ziet

Aan de onderkant komen we de volgende namen tegen:

• Heineken is het meest geviseerde aandeel uit de AEX. Het fonds kent bijna net zoveel buys als sells en dat komt zelden voor bij een degelijk, defensief aandeel
• Akzo Nobel heeft ook wel eens beter analistentijden gekend
• TNT Express en TomTom hebben ook relatief veel sells aan hun broek hangen
• Air France-KLM en Wolters Kluwer scoren iets beter, maar ook hier veel sells en holds

Koersdoelen
Dan nog de gemiddelde koersdoelen, hier heerst PostNL. Nou ja, heersen? Zijn die koersdoelen nou zo hoog, of is het aandeel nou zo hard gedaald? Eigenlijk geldt dat voor alle fondsen. De analisten zien op een termijn van een half jaar tot hooguit een jaar bij de meeste aandelen een upside van vele tientallen procenten. Het lijstje spreekt voor zich.

Het is misschien wel goed om de koersprestaties van het afgelopen jaar van alle AEX’ers daar naast te leggen. Inderdaad, die is bijna omgekeerd evenredig.   

• ASML: 15,1%              
• Royal Dutch Shell: +13,9%
• Unilever: +11,4%
• Ahold: +6,0%
• Reed Elsevier: -2.7%
• Heineken: -2,8%
• Unibail-Rodamco: -6,4%
• SBM Offshore: -11,3%
• AEX: -12,1%
• DSM: -12,9%
• ING: -17,9%
• Boskalis Westminster: -18,6%
• Wolters Kluwer: -18,6%
• Akzo Nobel: -19,1%
• KPN: -21,3%
• Aegon: -26,2%
• Corio: -32,5%
• Philips: -36,3%
• Randstad: -38,5%
• ArcelorMittal: -44,1%
• TomTom: -44,1%
• Air France-KLM: -70,7%
• PostNL: -71,0%

Contrair
Wat moet u nu met al deze cijfers? En aloud spelletje is om exact contrair te gaan aan de analistenadviezen. Veel onderzoek heft duidelijk gemaakt dat dit lonend is. Op papier dan, want u moet tienduidenden zoniet tonnen aan euro’s te beleggen hebben om niet stuk te lopen op de grootste vijand van rendement: kosten.